Ce cours a pour vocation de fournir aux étudiants une approche de la finance d’entreprise, et
particulièrement du diagnostic financier des comptes sociaux.
INTRODUCTION
o Lien entre comptabilité générale et finance d’entreprise
o Rappels sur les documents de synthèse (bilan et compte de résultat)
CHAPITRE 1 : SOLDES INTERMÉDIAIRES DE GESTION (SIG)
o Formation du résultat de l’exercice
 Exploitation
 Marge commerciale
 Production de l’exercice
 Valeur ajoutée
 Excédent brut d’exploitation
 Résultat d’exploitation

ooo
 Financier
 Résultat financier
 Résultat courant avant impôts
 Exceptionnel
 Résultat exceptionnel
 Global
 Résultat net
Retraitements
 Contrat de crédit-bail
 Personnel extérieur
 Autres retraitements
 Subventions d’exploitation
 Impôts et taxes
 Participation des salariés
Diagnostic
 Constatation de la situation
 Identification des facteurs explicatifs
 Proposition d’actions correctrices
Ratios d’analyse de l’activité
 Taux de variation
 Taux de marge
 Taux de profitabilité
 Répartition des revenus
CHAPITRE 2 : CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT
o Définition
o Mode de calcul
 Méthode additive (à partir du résultat net)
 Méthode soustractive (à partir de l’excédent brut d’exploitation)
o Retraitement
 Contrat de crédit-bail
CHAPITRE 3 : BILAN FONCTIONNEL
o Représentation schématique
 Cycle de financement
 Cycle d’investissement
 Cycle d’exploitation
o Construction du bilan fonctionnel
 Long terme
 Ressources stables
o Ressources propres
o Dettes financières de long terme
 Emplois stables
 Court terme
 Ressources cycliques
o Exploitation
o Hors exploitation

o
o
o
o

 Emplois cycliques
o Exploitation
o Hors exploitation
Indicateurs de structure financière
 Fonds de roulement net global (FRNG)
 Besoin en fonds de roulement (BFR)
 Trésorerie nette (TN)
Diagnostic
 Constatation de la situation
 Identification des facteurs explicatifs
 Proposition d’actions correctrices
Retraitements
 Contrat de crédit-bail
 Effets escomptés non échus
Ratios
 Ratios d’analyse de l’équilibre financier
 Taux de couverture des emplois stables
 Taux de couverture du BFRE
 Ratios d’autonomie financière
 Poids des charges d’intérêts
 Taux d’endettement
 Capacité de remboursement
CHAPITRE 4 : TABLEAU DE FINANCEMENT
o Lien entre bilan fonctionnel et tableau de financement
o Représentation schématique
 Partie 1 (variation de FRNG)
 Partie 2 (variation de BFR et de TN)
o Construction du tableau de financement
 Partie 1
 Emplois
o Distributions mises en paiement au cours de l’exercice
o Acquisition d’éléments d’actif immobilisés
o Charges à répartir sur plusieurs exercices
o Réduction de capitaux propres
o Remboursement de dettes financières
 Ressources
o Capacité d’autofinancement
o Cessions ou réductions d’éléments d’actif immobilisés
o Augmentation des capitaux propres
o Augmentation des dettes financières
 Partie 2
 Besoins
 Dégagements
o Diagnostic
 Constatation de la situation


 Proposition d’actions correctrices
CHAPITRE 5 : RISQUE
o Lien avec le contrôle de gestion (seuil de rentabilité)
o Analyse du risque d’exploitation
 Marge de sécurité
 Indice de sécurité
 Indice de prélèvement
 Levier opérationnel
o Introduction au risque financier
 Effet de levier
 Effet de massue

 Identification des facteurs explicatifs

À la fin de cette EC, vous serez capable de :
 Élaborer et apprécier un tableau de soldes intermédiaires de gestion, retraité ou non
 Calculer et interpréter une capacité d’autofinancement, retraitée ou non
 Concevoir et examiner un bilan fonctionnel ainsi qu’un tableau de financement, retraités ou non
 Déterminer et décomposer des indicateurs d’analyse de structure financière
 Proposer et analyser des ratios pertinents liés à un contexte d’entreprise donné
  Mesurer le risque d’exploitation supporté par l’entreprise
 Rédiger un diagnostic financier complet lié à un contexte d’entreprise donné

Session 1 : CC

Session 2 : écrit, 1h